Stop scommesse online in Brasile: Flutter si ferma, Entain e Allwyn rivedono le stime 2026

Il governo brasiliano ha firmato lo stop scommesse online in Brasile con una misura provvisoria pubblicata il 25 settembre 2026. L’autorizzazione di tutti gli operatori è revocata con effetto immediato. Flutter ha sospeso le attività, Entain e Allwyn hanno rivisto le stime per il 2026.

Cosa prevede la misura provvisoria

Il provvedimento revoca in via temporanea, con effetto immediato, l’autorizzazione di tutti gli operatori a offrire scommesse sportive e gioco online sul territorio brasiliano.

Per restare in vigore, la misura deve essere convertita in legge dal Congresso brasiliano entro 120 giorni. Il Parlamento può respingerla, approvarla o modificarla.

Se il Congresso la respinge, il blocco decade e le licenze tornano operative. Secondo la lettura di Allwyn, la finestra si chiude all’inizio di marzo 2027, tenendo conto delle pause dei lavori parlamentari.

Flutter sospende le operazioni e valuta il ricorso

Flutter Entertainment, gruppo quotato al NYSE, ha annunciato la sospensione immediata di tutte le proprie operazioni in Brasile e ha già interrotto i servizi nel Paese.

L’azienda si è detta «estremamente amareggiata» e sta esaminando tutte le opzioni disponibili, incluso il ricorso. Il gruppo continua il confronto con le autorità brasiliane per una regolamentazione «ragionevole ed efficace».

L’impatto economico è quantificato: senza ripresa delle attività entro la fine del 2026, i ricavi calano di circa 70 milioni di dollari e l’EBITDA rettificato di circa 20 milioni di dollari.

Flutter ha precisato che riprenderà immediatamente le operazioni di iGaming e scommesse sportive se il Congresso respingerà il provvedimento.

Entain conferma le stime 2026, ma solo nella parte bassa

Entain mantiene la guidance sull’EBITDA sottostante di gruppo per il 2026, fissata tra 910 e 960 milioni di sterline. La società si aspetta però di collocarsi nella parte bassa della forchetta.

Il Brasile valeva circa il 5% dei ricavi netti di gioco online del gruppo nel 2026. Il contributo all’EBITDA era atteso modesto, in un contesto operativo che la stessa azienda definisce difficile e fortemente competitivo.

Il margine EBITDA sottostante online è indicato tra 21% e 22%, anch’esso verso il limite inferiore. Escludendo il Brasile, la crescita dei ricavi netti online resta nella parte alta della forchetta 5-7% a cambi costanti.

Includendo il Brasile, la stima scende a una crescita tra 4% e 6% a cambi costanti. Entain ha dichiarato di essere «delusa» da un intervento arrivato senza confronto con gli operatori.

Allwyn e Betano: la guidance del 37% non vale più

Allwyn AG detiene una quota del 36,75% in Kaizen Gaming, l’operatore del marchio Betano. La holding ha comunicato che la stima precedente di un margine EBITDA rettificato di circa 37% per il 2026 non è più applicabile.

La partecipazione è contabilizzata con il metodo del patrimonio netto, il che limita l’impatto diretto sul bilancio consolidato della holding. L’effetto reale dipenderà dalla rapidità delle misure di riduzione dei costi.

Betano valuta azioni legali per tutelare i propri diritti commerciali, forte della licenza quinquennale ottenuta il 1° gennaio 2025. L’operatore prevede comunque l’ingresso in quattro nuovi mercati entro i primi mesi del 2027.

I numeri dichiarati dagli operatori

Perché il Brasile pesa così tanto

Il Brasile ha aperto il mercato regolamentato del betting il 1° gennaio 2025, con licenze di durata quinquennale. In pochi mesi il Paese è diventato uno dei mercati più contesi dell’America Latina.

Per Betano il Brasile rappresenta il mercato principale, anche se la maggior parte dei ricavi del gruppo arriva da altri Paesi. Per Entain il contributo all’EBITDA era atteso modesto, ma il mercato valeva il 5% del gioco online.

La sospensione arriva quindi nel momento di massima competizione tra gruppi quotati. Chi ha una presenza geografica diversificata assorbe il colpo meglio di chi dipende da un solo mercato.

Cosa cambia per chi gioca dall’Italia

Il blocco riguarda il mercato brasiliano e non tocca le licenze ADM in Italia. Le regole italiane restano quelle della legge 12 maggio 2010, n. 67: scommesse sportive, poker e ippica sono legali solo sui concessionari autorizzati, mentre slot, roulette e blackjack online restano vietati.

Per riconoscere un operatore autorizzato basta verificare il numero di concessione ADM e la presenza del dominio nella lista pubblicata dall’Agenzia delle Dogane e dei Monopoli. Una guida pratica ai criteri di verifica è disponibile nella nostra pagina su come riconoscere i casinò online legali in Italia.

Sul fronte delle scommesse, i confronti tra piattaforme non AAMS e bookmaker autorizzati restano utili per capire differenze di quote, limiti e tempi di prelievo: la nostra pagina sulle scommesse non AAMS raccoglie il quadro completo.

Le promozioni vanno sempre lette prima di accettarle. I bonus scommesse sportive sono vincolati a requisiti di scommessa e a quote minime che determinano il valore reale dell’offerta.

Il metodo con cui valutiamo piattaforme, licenze e tempi di pagamento è descritto in dettaglio nella pagina su come testiamo i casinò non AAMS. Il caso brasiliano mostra quanto velocemente possa cambiare un mercato regolamentato: per il giocatore la licenza del singolo operatore conta più della sua dimensione internazionale.

Fonti: AGIMEG – Flutter sospende le attività in Brasile, AGIMEG – Entain conferma le stime 2026, AGIMEG – Allwyn e Betano (28 settembre 2026).